Обзор рынка банковских гарантий за I квартал 2026

Ретроспективный обзор. Период: 2026-01-01 — 2026-03-31. Использованы также публикации после отчётного периода; даты событий и периоды статистики обозначены в тексте.

1. Главное за квартал

Основной результат — сохранение количества гарантий для госзакупок при сокращении их совокупного номинала. Это означает снижение среднего размера гарантии, но само по себе не доказывает ни массового ухода банков с рынка, ни прекращения закупочной активности. Финмаркет

Условия финансирования постепенно смягчались, однако доступность денег и доступность банковского лимита оставались разными вопросами. В мартовском решении Банк России отмечал снижение процентных ставок в большинстве сегментов финансового рынка при сохранении жестких неценовых условий кредитования. Центральный Банк России

Для исполнителей контрактов важным изменением стало повышение основной ставки НДС до 22% с 1 января 2026 года. Особого внимания потребовали переходящие контракты: ранее согласованная цена не освобождает от применения новой ставки к облагаемой реализации, осуществляемой после этой даты. Налоговая служба

Управленческий вывод: оценивать гарантию следует вместе с контрактом. Минимальная комиссия не компенсирует ошибку в себестоимости, недостаток оборотных средств или несогласованность сроков исполнения и обеспечения.

2. Гарантии для госзакупок: количество устойчиво, средний размер снизился

Основные показатели

По данным мониторинга Минфина, приведенным ИА «Финмаркет», банки, региональные гарантийные организации и ВЭБ.РФ выдали участникам госзакупок следующие объемы независимых гарантий. Это выдачи за квартал, а не портфель действующих обязательств на отчетную дату. Финмаркет

Изменения и средний номинал рассчитаны по опубликованным округленным данным. Средний номинал — сумма гарантий, деленная на их количество; это не медиана и не стоимость банковской услуги. Финмаркет

Основной объем приходился на обеспечение исполнения контрактов: 131,3 тыс. гарантий на 238,4 млрд рублей. Для обеспечения заявок выдано 83 тыс. гарантий на 52,4 млрд рублей. Финмаркет

Что означает такая динамика

Снижение среднего номинала может усиливать давление на экономику обработки заявок: при сопоставимых трудозатратах потенциальная комиссия с одной операции становится меньше — при условии неизменности тарифа и срока.

Однако переносить снижение номинального объема непосредственно на выручку банков или посредников некорректно. Для этого дополнительно нужны данные о продолжительности гарантий, минимальных комиссиях, тарифах и структуре клиентской базы.

Также нельзя по агрегированным показателям определить, что именно вызвало изменение среднего размера: состав контрактов, величина требуемого обеспечения или соотношение отдельных категорий гарантий. Для такого разложения необходима детальная выборка.

3. Закупки: государственный и корпоративный сегменты двигались неодинаково

3.1. Закупки по 44-ФЗ

Источник исходных данных — мониторинг Минфина в изложении «Финмаркета». Финмаркет

Объявленный объем закупок снизился сильнее, чем сумма заключенных контрактов. Но эти показатели нельзя превращать в коэффициент «конверсии закупок в контракты»: извещения и заключенные в квартале контракты не обязательно относятся к одному набору процедур.

Для планирования продаж полезнее разделять два потока: новые закупочные возможности и уже сформированный портфель обязательств клиентов.

3.2. Закупки по 223-ФЗ и участие малого бизнеса

В опубликованных итогах Минфина по 223-ФЗ отмечен рост и количества, и стоимости размещенных извещений. Стоимостной объем закупок у субъектов малого и среднего предпринимательства увеличился на 25% относительно I квартала 2025 года. academy-upr.ru

Это основание внимательнее изучать корпоративные закупки как источник новых клиентов. Но рост закупок у МСП не равен такому же росту выдачи гарантий: потребность в обеспечении необходимо устанавливать отдельно по каждой процедуре.

При этом закупки по 223-ФЗ нельзя рассматривать как единый набор произвольных требований заказчиков. Для конкурентных электронных закупок, участниками которых могут быть только субъекты МСП, статья 3.4 устанавливает специальные требования к независимым гарантиям, включая требования к гаранту и внесению информации в реестр. Гарант

3.3. Исполнение контрактов: расторжение не означает дефолт

За квартал расторгнуто 318 тыс. контрактов на совокупную сумму 1,1 трлн рублей. Стоимость расторгнутых контрактов выросла на 16,9% год к году, но 98,6% расторжений произведено по соглашению сторон. Финмаркет

Эту статистику нельзя считать объемом убытков или выплат по гарантиям. Нельзя и делить количество расторгнутых контрактов на количество новых контрактов квартала для получения «доли дефолтов»: речь идет о разных совокупностях обязательств.

Практический приоритет — анализировать причины расторжений, незакрытые обязательства и расчеты с заказчиками на уровне конкретного поставщика.

4. Банки: снижение ключевой ставки не означает автоматического удешевления гарантии

4.1. Процентная среда

Квартал начался с ключевой ставкой 16% годовых. С 16 февраля она снизилась до 15,5%, а с 23 марта — до 15%. Снижение за квартал составило 1 процентный пункт. Центральный Банк России

При этом Банк России и в феврале, и в марте характеризовал денежно-кредитные условия как жесткие. В частности, сохранялись ограничения по неценовым условиям банковского кредитования. Это характеристика кредитной среды в целом, а не отдельная статистика одобрения гарантий. Центральный Банк России

Поэтому в финансовой модели подрядчика не следует автоматически уменьшать стоимость гарантии пропорционально ключевой ставке. Для конкретной сделки нужно получать актуальное предложение банка с учетом суммы, срока, обеспечения и условий выдачи.

4.2. Банковский портфель и квартальные выдачи — разные показатели

Показательный пример — раскрытие Совкомбанка по итогам I квартала.

В таблице банка указано изменение −4% за квартал и +24% за год. Следовательно, один и тот же портфель одновременно может сокращаться относительно конца предыдущего года и оставаться значительно выше прошлогоднего уровня. Совкомбанк

Сопоставлять этот портфель с квартальной выдачей гарантий для госзакупок для расчета рыночной доли нельзя: различаются и момент измерения, и охват операций.

В том же раскрытии стоимость фондирования Совкомбанка снизилась с 17,4% до 12,8%, тогда как стоимость риска выросла с 2,2% до 3,0% год к году. Это общебанковские показатели, не тарифы по гарантиям. Они иллюстрируют возможность одновременного удешевления привлеченных средств и увеличения расходов на риск. Совкомбанк

4.3. Комиссии и одобрение: доступные наблюдения неоднородны

В опубликованном 27 мая анализе платформы «Тендертех» динамика сроков и ставок в I квартале описывается как преимущественно стабильная. В сегменте гарантий на 1–50 млн рублей платформа отмечала снижение одобрения год к году, но улучшение в марте относительно февраля. Это результаты одной платформы, а не статистика всего банковского рынка. tendertech.ru

Отдельно нужно различать банковское одобрение и принятие уже выданной гарантии заказчиком. В итогах Минфина указаны 178 непринятых гарантий из более чем 220 тыс. выданных. Небольшое число отклонений заказчиками ничего не говорит о доле компаний, которым банки отказали до выдачи. academy-upr.ru

Для собственной аналитики целесообразно учитывать последовательно: обращения клиентов, полные заявки, банковские одобрения, выдачи и принятие заказчиками. Смешение этих этапов создает ложное представление о доступности продукта.

5. Регулирование: изменения и разъяснения, значимые для квартала

5.1. С 1 января — основная ставка НДС 22%

Повышение основной ставки НДС предусмотрено Федеральным законом от 28.11.2025 № 425-ФЗ. К облагаемой по основной ставке реализации после 1 января применяется 22%, в том числе по ранее заключенным длящимся договорам. Это не отменяет предусмотренные законом льготы и специальные ставки. Налоговая служба

Для подрядчика ключевой вопрос — не только корректное начисление налога, но и сохранение экономики фиксированной цены.

В письме от 19.01.2026 № 24-06-06/2382 Минфин указал на предусмотренные законодательством механизмы изменения существенных условий контрактов. В частности, часть 65.1 статьи 112 закона № 44-ФЗ допускает изменения при наличии установленных условий, соглашения сторон и соответствующего решения уполномоченного органа. Автоматической индексации цены только из-за повышения НДС из этого не следует. Клерк

Практически переходящие контракты стоит разделить на те, где налоговая нагрузка уже учтена в цене, где требуется пересчет рентабельности и где имеются основания для юридически оформленного изменения условий.

5.2. С 6 января — уточнение сведений в реестре независимых гарантий

Вступил в силу приказ Минфина от 25.11.2025 № 167н, изменивший порядок формирования информации в реестре. Для гаранта или поставщика — иностранного юридического лица — уточнено указание полного наименования на русском языке и сведений о местонахождении в стране регистрации. Контур Экстерн

Это изменение порядка заполнения реестровой информации. Его не следует трактовать как самостоятельное расширение круга организаций, имеющих право выдавать гарантии для соответствующих закупок.

5.3. Мартовская позиция Минфина по обеспечению гарантийных обязательств

В письме от 05.03.2026 № 24-06-09/17549 Минфин изложил позицию: предоставление нескольких независимых гарантий в качестве обеспечения гарантийных обязательств по контракту, в том числе с разными суммами и сроками, противоречит положениям 44-ФЗ. В письме также указано требование о превышении срока обеспечиваемых обязательств сроком гарантии не менее чем на один месяц. Клерк

Это разъяснительная позиция ведомства, а не новый закон. Она относится к рассмотренному вопросу обеспечения гарантийных обязательств по 44-ФЗ; автоматически переносить ее на любые коммерческие гарантии некорректно.

Практический вывод: возможность получить необходимое обеспечение на полную сумму и срок нужно проверять заранее. Не стоит строить схему исполнения на предположении, что недостающий лимит обязательно удастся закрыть второй гарантией или последовательностью краткосрочных документов.

6. Экономика исполнения: считать нужно не только комиссию

Ниже приведены условные расчетные примеры. Ставки и параметры выбраны для иллюстрации и не являются среднерыночными значениями или предложениями конкретного банка.

6.1. Гарантия против денежного обеспечения

Предположим: цена контракта — 50 млн рублей, требуемое обеспечение — 5 млн рублей. Денежное обеспечение остается у заказчика 12 месяцев. Альтернатива — гарантия на 13 месяцев с комиссией 3% годовых. Стоимость привлечения либо альтернативного использования денег для компании принята равной 18% годовых.

В этих условиях преимущество гарантии перед денежным обеспечением составляет 737 500 рублей без покрытия или 557 500 рублей при указанном покрытии.

Но это не универсальная «экономия от гарантии». Результат изменится при другой стоимости капитала, сроках возврата денег, вознаграждении на размещенное покрытие и дополнительных банковских расходах.

Важно также не считать сами 5 млн рублей обеспечения безвозвратным расходом: в примере учитывается стоимость отвлечения денег, а не потеря всей суммы.

6.2. Кассовый разрыв может стоить дороже скидки по гарантии

Предположим, дополнительная задержка поступления денег требует финансировать 8 млн рублей на 45 дней под 24% годовых.

Дополнительные проценты:

8 000 000 × 24% × 45 / 365 = 236 712 рублей.

Теперь сравним это со снижением комиссии по гарантии на 0,5 процентного пункта. Для гарантии 5 млн рублей на 13 месяцев экономия составит:

5 000 000 × 0,5% × 13 / 12 = 27 083 рубля.

В этом примере стоимость дополнительного финансирования примерно в 8,7 раза выше экономии на комиссии.

Следовательно, при выборе контракта необходимо отдельно оценивать график приемки, комплектность документов для оплаты и запас ликвидности. Работа только над банковским тарифом может оставить без внимания более существенный расход.

6.3. Повышение НДС внутри фиксированной цены

Условная цена контракта — 12 млн рублей с НДС, без изменения общей суммы.

Разница составляет около 163 934 рублей.

Это изолированный расчет изменения выручки без НДС. Его нельзя автоматически приравнивать к снижению чистой прибыли: фактический результат зависит от входного НДС, состава затрат, налогового режима и возможности изменить договорную цену.

6.4. Гарантия не освобождает исполнителя от финансовой ответственности

По общему правилу статьи 379 ГК РФ принципал обязан возместить гаранту суммы, выплаченные в соответствии с условиями независимой гарантии, если соглашением о выдаче не установлено иное. Поэтому комиссию нельзя считать ценой окончательного переноса всех рисков неисполнения на банк. КонсультантПлюс

В стресс-сценарии контракта следует оценивать не только штрафы и дополнительное финансирование, но и последствия возможного требования банка о возмещении выплаты.

7. Практическая повестка для участников рынка

Для поставщиков и подрядчиков

До подачи заявки — подтвердить экономику и доступность обеспечения. Минимальный расчет должен объединять себестоимость, налоги, потребность в оборотных средствах и полную стоимость гарантии. Предварительная оценка банковского лимита полезна именно до принятия обязательств, а не только после победы.

Для действующего портфеля — вести единый календарь обязательств. В нем следует связать сроки исполнения, приемки, оплаты, окончания гарантий и возврата денежного обеспечения. Контроль каждой даты отдельно не показывает, где между ними возникает кассовый разрыв.

Проверять устойчивость, а не только базовую прибыль. Рабочий стресс-тест может включать задержку оплаты, удорожание закупаемых ресурсов и необходимость дополнительного обеспечения. Конкретные величины сценариев следует выбирать по истории заказчика и особенностям проекта.

Для банков и гарантийных посредников

Разделять результат продаж и качество сделки. Наряду с количеством выдач полезно измерять доход на завершенную заявку, трудозатраты, частоту доработок и причины отказов. Рост числа обращений сам по себе не подтверждает улучшения экономики направления.

Сравнивать предложения на одинаковых условиях. Номинальная ставка имеет смысл только вместе со сроком, минимальной комиссией, требованиями к покрытию, поручительствам и платой за изменения. Дешевое предложение с дополнительным отвлечением денег может оказаться дороже по полной стоимости.

Не подменять проверку документов обещанием высокой проходимости. Для клиента значим весь результат: гарантия должна быть выдана вовремя, соответствовать требованиям закупки и оставаться согласованной с фактическими обязательствами по контракту.

8. Методология и ограничения

Основная количественная база отчета — мониторинг закупок Минфина. Детализированные квартальные показатели приведены по публикациям «Интерфакса»/ИА «Финмаркет» от 4 мая 2026 года; отдельные итоги — по перепубликации сообщения Минфина. Самостоятельная контрольная выгрузка из ЕИС в рамках этого обзора не выполнялась. Финмаркет

Показатели независимых гарантий для госзакупок не представлены как объем всего российского рынка банковских гарантий: они не охватывают автоматически коммерческие, налоговые, таможенные и другие виды обязательств.

Раскрытие отдельного банка использовано как пример динамики портфеля, а исследование платформы — как наблюдение по ее собственной выборке. На их основе не рассчитывались общерыночные доли, средневзвешенные комиссии или вероятность одобрения.

В отчет не включены неподтвержденные оценки совокупных выплат по гарантиям и дефолтности рынка. Все расчетные примеры отделены от фактической статистики.

Итог

Практический ориентир по результатам квартала — переход от сравнения комиссий к сравнению полной экономики обеспеченного контракта.

Решение о сделке должно отвечать на три связанных вопроса: достаточно ли маржи после налогов и финансирования, доступно ли обеспечение на необходимую сумму и срок, выдержит ли компания отклонение исполнения от первоначального графика.

Качественная банковская гарантия должна не просто позволить подписать контракт, а соответствовать условиям его реального, финансово устойчивого исполнения.

Ссылки из исходного обзора

• Финмаркет
• Центральный Банк России
• Налоговая служба
• Финмаркет
• academy-upr.ru
• Гарант
• Центральный Банк России
• Центральный Банк России
• Совкомбанк
• tendertech.ru
• Клерк
• Контур Экстерн
• Клерк
• КонсультантПлюс